Сантехники и провидцы. Расчеты по сделкам с ценными бумагами и европейский финансовый рынок

Питер Норман

О чем эта книга?

  • О том, как шли процессы интеграции;
  • Как на рынке появлялись новые продукты;
  • Как старые механизмы переставали обеспечивать потребности рынка;
  • Как возникали проблемы, которые приводили к кризисам;
  • Как участники рынка искали и находили новые, более эффективные решения;
  • И о многом другом, составляющем и сопровождающем сложный, местами запутанный, но весьма интересный механизм под названием "рынок ценных бумаг".

Эта книга для всех, занятых в сфере финансов, особенно для тех, кто интересуется ценными бумагами

От автора: Что ни говори, 450 триллионов - большая сумма. Сложно осознать цифру, в которой после сорока пяти стоят 13 нулей.

Если перед 450 000 000 000 000 поставить знак евро, сумма почти в 40 раз превысит ВВП всех 27 стран-членов Евросоюза. Если на эту сумму построить башню из монеток в € 1, она поднимется ввысь на 1,05 миллиардов километров - это в семь раз больше, чем от земли до солнца. Если же ее разделить на всех жителей Евросоюза, то каждый, включая женщин и детей, получит по € 920 000.

Эта уму непостижимая сумма является ежегодным оборотом группы компаний со штаб-квартирой в никому не известном офисном центре Брюсселя. Euroclear, о которой идет речь???, вместе с другими компаниями в составе группы провела в 2006 году сделок с ценными бумагами на сумму в €452 триллионов. При этом название компании мало кому о чем-то говорит. Остановите нескольких прохожих и спросите у них, чем занимается Euroclear. Если только вы не стоите рядом с тем самым офисным центром во время ланча, наверняка ни один из них вам не ответит.

И все же без Euroclear и ей подобным организациям, мировая экономика, в том виде, как мы ее знаем, не могла бы существовать. Крупнейшая в Европе, Euroclear - одна из многих компаний, которые предлагают инфраструктурные решения для мировых финансовых рынков.

После краткого описания процессов и участников пост-трейдинговой деятельности мы расскажем о кризисе расчетов на рынке еврооблигаций. И о том, как были созданы Euroclear и ее основной конкурент - Cedel, - чтобы преодолеть этот кризис. Книга проследит развитие Euroclear, ее превращение в международного провайдера расчетных услуг, расширение портфеля ценных бумаг, с которыми работает компания, и все это - в контексте европейского рынка расчетов и клиринга. Она покажет, как после краха фондового рынка в 1987 году расчеты стали важной политической проблемой, и как после введения евро вопросы международных расчетов моментально вышли на первый план в повестке дня европейской политики. Это рассказ о компаниях и компьютерах, организациях и идеях, рынках и руководителях.

Мы не станем извиняться за то, что наша работа - эмпирическая, и за то, что в ней подчеркнута временами непредсказуемая роль - как положительная, так и отрицательная, -которую сыграли отдельные личности в формировании европейской индустрии расчетов и клиринга. В этой не слишком известной области трудились многие величайшие фигуры финансового мира. Они строили инфраструктуру, от которой зависит экономический рост и процветание Европы.

Если можно выделить основную идею книги, она состоит в том, что финансовые рынки и поддерживающие их инфраструктурные услуги никогда не развиваются по заранее определенному плану или проекту. Их развитие - результат сложного взаимодействия глобальных макро-финансовых сил, конкуренции между компаниями, развития технологий, внутренней политики и законов разных стран и - самое главное - идей и стремлений людей, которые работают на финансовых рынках.

Наша книга попытается проследить эти сложные и не всегда упорядоченные взаимосвязи на примере становления рынка расчетных услуг по сделкам с ценными бумагами в Евросоюзе за несколько последних десятилетий.

Издательство: Манн, Иванов и Фербер, 2012 г.

ISBN 978-5-91657-266-7

Количество страниц: 528.

Содержание книги «Сантехники и провидцы. Расчеты по сделкам с ценными бумагами и европейский финансовый рынок»:

  • 10 От партнера российского издания
  • 12 Предисловие
  • 15 Часть 1. Новые проблемы. Новые решения
    • 16 1. Международные расчеты по ценным бумагам
      • 16 1.1. Оборот в триллионы долларов
      • 28 1.2. Процессы и игроки
    • 41 2. Рынок еврооблигаций и кризис расчетов в Нью-Йорке
      • 41 2.1. Autostrade прокладывает дорогу
      • 45 2.2. Иностранные долларовые облигации и расчеты по ним
      • 48 2.3. От Autostrade к нью-йоркскому кризису расчетов
      • 52 2.4. Ассоциация дилеров по международным облигациям
      • 57 2.5. Расчетные услуги в Люксембурге
    • 61 3. МЦД — Euroclear и Cedel
      • 61 3.1. Закрытие сделок в Брюсселе
      • 65 3.2. Создание Euroclear
      • 71 3.3. Создание Cedel в Люксембурге
      • 75 3.4. Успех Cedel
      • 78 3.5. Глобальная картина расчетов
    • 84 4. Euroclear дает отпор
      • 84 4.1. Продажа Euroclear пользователям
      • 88 4.2. Тяжелые времена
      • 92 4.3. Дальнейшие инвестиции
      • 98 4.4. «Эвклид»
      • 100 4.5. Займы ценными бумагами
      • 103 4.6. «Мост»
      • 105 4.7. Процветание в трудные времена
  • 113 Часть II. Ветер перемен
    • 114 5. Новые рынки, новые проблемы
      • 114 5.1. Икра и шампанское
      • 119 5.2. 1980-е — секьюритизация и отмена государственного регулирования
      • 130 5.3. Диверсификация в Euroclear
      • 137 5.4. Бельгийский кооператив
    • 143 6. После кризиса
      • 144 6.1. Усиление сотрудничества и национальных систем
      • 149 6.2. Европейские размышления
      • 153 6.3. Влияние Америки
      • 159 6.4. Центробанки добиваются поставки против платежа
    • 164 7. Приход евро
      • 164 7.1. Изменившийся мир
      • 166 7.2. За пределами «Группы тридцати»
      • 171 7.3. Европейский валютный институт и Ламфалусси
      • 176 7.4. Рост объемов РЕПО
      • 181 7.5. ЕЦБ и расчеты по сделкам с ценными бумагами
  • 189 Часть III. Брожение в индустрии
    • 190 8. Соперники
      • 191 8.1. Euroclear и бум на внутренних рынках
      • 205 8.2. Лусси и возрождение Cedel
    • 216 9. Перемены на фондовых биржах и в центральных депозитариях
      • 216 9.1. Инвестиции и консолидация
      • 220 9.2. Зейферт во Франкфурте — история вертикальной интеграции
      • 227 9.3. Теодор в Париже — инновации через информационные технологии
      • 236 9.4. Taurus и Crest — спонтанно родившаяся горизонтальная система
      • 239 9.5. Швейцарская система Swiss Value Chain
      • 241 9.6. Различные проекты
    • 248 10. Корпоративные маневры
      • 249 10.1. Вынужденные перемены
      • 251 10.2. Европейская клиринговая палата?
      • 254 10.3. Встреча ведущих умов в Марракеше
      • 258 10.4. Тяжелые времена для Euroclear
      • 259 10.5. Взятие реванша
      • 263 10.6. Французский брак
    • 266 11. Трансформация Euroclear
      • 266 11.1. Euroclear отделяется от Morgan
      • 276 11.2. Создание Euronext
      • 279 11.3. Euroclear приобретает Sicovam
    • 287 12. Вертикальная структура Зейферта
      • 288 12.1. Шквал идей
      • 291 12.2. Удача изменяет Лусси
      • 294 12.3. Падение Лусси
      • 300 12.4. Банки меняют свою тактику
      • 303 12.5. Зейферт получает Clearstream
  • 307 Часть IV. Задача для Европы
    • 308 14. Реакция ЕС
      • 308 14.1. Саммит в Лиссабоне
      • 310 14.2. Комитет «мудрецов» Ламфалусси
      • 314 14.3. Доклад Джиованнини
      • 321 14.4. Цена раздробленности
      • 324 14.5. Ответ Комиссии
      • 326 14.6. Отчет Андриа
      • 328 14.7. Стандарты ЕСЦБ / Комитета европейских органов регулирования ценных бумаг
      • 332 14.8. «Группа тридцати» и отчеты европейского круглого стола по вопросам предоставления финансовых услуг
      • 333 14.9. Директива Евросоюза «О рынках финансовых инструментов»
      • 335 14.10. Второе сообщение Еврокомиссии
      • 338 14.11. Приход Макгриви
    • 343 15. Настройка параметров
      • 343 15.1. Алгоритмы и фондовые биржи
      • 346 15.2. Зейферт и закон непредвиденных последствий
      • 350 15.3. Объединение фондовых бирж: непредсказуемый катализатор
      • 353 15.4. Антимонопольные органы выступают против вертикально интегрированных структур
      • 356 15.5. Конкуренция и совместимость
      • 360 15.6. За и против единого центрального контрагента
      • 364 15.7. Недовольство пользователей
      • 370 15.8. Перемены в Euroclear
    • 378 16. Работа в разгаре
      • 378 16.1. Программа Euroclear по созданию единого рынка для Европы
      • 387 16.2. Cesame и устранение барьеров Джиованнини
    • 397 17. Стандарты на будущее
      • 397 17.1. Два решения сразу
      • 401 17.2. Этический кодекс
      • 410 17.3. Проект TARGET2-Securities
      • 417 17.4. T2S — дальнейшие шаги
      • 426 17.5. Вопросы, вопросы и снова вопросы
    • 437 18. Выводы и размышления
  • 445 Приложения
    • 446 Приложение A. Ссылки и библиография
    • 459 Приложение Б. Кто есть Кто в истории европейской индустрии расчетов по ценным бумагам
    • 490 Приложение В. Важнейшие даты в истории развития индустрии расчетов по ценным бумагам в Европе
    • 508 Приложение Г. Постскриптум
  • 515 Об авторе

Инструкция как скачать книгу Питер Норман: Сантехники и провидцы. Расчеты по сделкам с ценными бумагами и европейский финансовый рынок в форматах DjVu, PDF, DOC или fb2 совершенно бесплатно.
Сантехники и провидцы. Расчеты по сделкам с ценными бумагами и европейский финансовый рынок
Рейтинг книги:
0 голосов
1280

Поиск книг:




При поиске учитываются только слова, длина которых больше 3-х символов.

Статистика: