Привлечение инвестиций в стартап. Как договориться с инвестором об условиях финансирования
Брэд Фелд, Джейсон Мендельсон
Книга о процессе венчурного финансирования. А точнее – о том этапе, когда владелец стартапа и инвестор договариваются о ключевых условиях будущей сделки и заключают соглашение о намерениях, или Term Sheet.
Как определить стоимость бизнеса? Какую долю акционерного капитала получает инвестор? Какие права к нему переходят? Как распределяются места в совете директоров? Предприниматель должен ориентироваться в этих вопросах не хуже венчурного капиталиста. Нужно знать все нюансы, чтобы защитить свои интересы.
Авторы книги – Брэд Фелд и Джейсон Мендельсон – разбирают весь процесс финансирования стартапа на мельчайшие детали: рассматривают его участников, их мотивы и цели, анализируют финансовые и юридические аспекты сделки. А еще рассказывают об эффективных тактиках переговоров и дают полезные рекомендации о том, чего не стоит делать, общаясь с инвесторами.
Мы решили издать эту книгу потому, что эта книга с «той стороны». Ее авторы – известные в США венчурные капиталисты, за их плечами 17-летний опыт в области финансирования стартапов. И они, не смущаясь, раскрывают все карты.
Эта книга для владельцев стартапов, которые хотят разговаривать с инвесторами на одном языке.
Для самих инвесторов. Они смогут оценить, насколько их методы работы близки к тем, что приняты в международных венчурных компаниях. Для юристов, сопровождающих сделки.
Книга основана на материалах блога, который Брэд и Джейсон ведут уже несколько лет (он входит в 10-ку лучших блогов, посвященных Term Sheet). Авторы дополнили свои статьи новыми материалами – и в итоге получилось максимально полезное руководство по венчурному финансированию.
Издательство: Манн, Иванов и Фербер, 2012 г.
ISBN 978-5-91657-307-7
Количество страниц: 288.
Содержание книги «Привлечение инвестиций в стартап. Как договориться с инвестором об условиях финансирования»:
- 11 От партнера издания. «Бозон» Хика и Фиттса для венчурной индустрии
- 17 Предисловие
-
20 Вступление
- 21 Аудитория
- 22 Обзор содержания
- 24 Дополнительные материалы
- 25 Введение. Соглашение о ключевых условиях сделки
-
28 Глава 1. Участники финансирования
- 28 Предприниматель
- 30 Венчурный капиталист
- 33 Бизнес-ангелы
- 35 Синдикат
- 36 Юрист
- 38 Наставник
-
40 Глава 2. Как привлечь инвестиции
- 40 Либо делай, либо нет — просто пробовать не стоит
- 41 Определите, какой объем инвестиций вам нужен
- 43 Подготовка информационных материалов
- 51 Поиск правильного венчурного капиталиста
- 52 Поиск ведущего венчурного капиталиста
- 54 Как принимаются решения об инвестициях
- 57 Закрытие сделки
-
59 Глава 3. Обзор соглашения о ключевых условиях сделки
- 60 Ключевые вопросы: экономика сделки и контроль
-
62 Глава 4. Экономические параметры соглашения
- 62 Цена
- 70 Преимущественные права при ликвидации
- 79 «Плати и играй»
- 83 Передача права собственности на акции
- 89 Пул для сотрудников
- 91 Условия, препятствующие разводнению доли
-
97 Глава 5. Положения о контроле
- 97 Совет директоров
- 100 Обеспечительные меры
- 106 Соглашение о совместной продаже акций
- 108 Конвертация
-
112 Глава 6. Прочие положения соглашения
- 112 Дивиденды
- 115 Право на выкуп
- 118 Предварительные условия финансирования
- 120 Право на получение информации
- 122 Право на регистрацию
- 125 Право преимущественной покупки
- 127 Право голоса
- 127 Ограничение на продажу
- 129 Конфиденциальная информация и соглашение об изобретениях
- 130 Соглашение о присоединении к продаже
- 131 Деятельность основателей компании
- 132 Покупка в ходе первичного публичного размещения акций
- 133 Соглашение об отказе от поиска альтернатив
- 137 Возмещение ущерба
- 138 Переуступка
- 140 Глава 7. Таблица капитализации
-
144 Глава 8. Как работают венчурные фонды
- 145 Обзор типичной структуры
- 147 Как венчурные фонды привлекают средства
- 149 Как венчурные капиталисты зарабатывают
- 155 Как на деятельность фонда влияет время
- 158 Резервы
- 160 Движение денежных средств
- 161 Перекрестное инвестирование
- 162 Уход партнеров
- 162 Фидуциарная ответственность
- 163 Резюме для предпринимателя
-
164 Глава 9. Тактика переговоров
- 164 Что на самом деле важно
- 166 Подготовка к переговорам
- 168 Краткое введение в теорию игр
- 171 Переговоры в игре финансирования
- 172 Стили и подходы к переговорам
- 176 Будьте открытыми
- 176 Переговоры под знаком сотрудничества или угрозы их прекращения
- 178 Как усилить свою позицию и добиться согласия
- 182 Чего делать нельзя
- 185 Отличные юристы? Плохие юристы? Или вовсе без юристов?
- 186 Можно ли улучшить плохую сделку
-
189 Глава 10. Привлекаем деньги правильно
- 189 Не просите подписать соглашение о конфиденциальности
- 190 Не занимайтесь «ковровыми бомбардировками»
- 190 «Нет» часто означает «нет»
- 191 Получив отказ, не просите рекомендаций
- 192 Не будьте основателем-одиночкой
- 193 Не переоценивайте важность патентов
-
194 Глава 11. Проблемы разных стадий финансирования
- 194 Посевная стадия
- 195 Начальная стадия
- 196 Промежуточная и поздняя стадии
- 197 Другие подходы к сделкам начальной стадии
-
203 Глава 12. Письмо о намерениях — другой вариант документа о ключевых условиях сделки
- 205 Структура сделки
- 208 Сделка с активами или акциями
- 211 Форма выплат продавцу
- 212 Опционный план на акции
- 216 Заявления, гарантии и возмещение ущерба
- 218 Условное депонирование
- 220 Соглашение о конфиденциальности и неразглашении информации
- 221 Вопросы персонала
- 223 Условия закрытия сделки
- 224 Отказ от поиска альтернатив
- 226 Расходы, расходы и еще раз расходы
- 227 Права на регистрацию
- 228 Представители акционеров
- 231 Приложение 1. Пример соглашения о ключевых условиях сделки
-
246 Приложение 2. Пример письма о намерениях
- 255 Благодарности
- 258 Об авторах
- 260 Глоссарий
Инструкция как скачать книгу Брэд Фелд, Джейсон Мендельсон: Привлечение инвестиций в стартап. Как договориться с инвестором об условиях финансирования в форматах DjVu, PDF, DOC или fb2 совершенно бесплатно.
